石油価格、11月以来初の月間下落に直面

DANIEL JOHN GRADY
2025年02月28日

経済の不確実性増大で原油価格が月間下落

原油価格は、11月以来初の月間下落を記録する見込みです。この下落は、世界的な経済成長と燃料需要の減退に対する懸念によって引き起こされています。さらに、米国の関税政策と景気減速の兆候が、価格にさらなる圧力をかけています。金曜日、5月渡しのブレント原油先物は0.4％下落して1バレルあたり73.26ドルとなりました。一方、米国のウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は0.4％下落して1バレルあたり70.05ドルとなりました。どちらのベンチマークも、3か月ぶりの月間下落に向かっています。

原油価格の月間下落の背景にある主な要因

この下降傾向に寄与している要因はいくつかあります。米国における景気減速の懸念が、投資家の信頼感を損なっています。さらに、米国政府が課した関税が市場心理に影響を与えています。また、OPEC+は4月に供給量を増加させることを検討しており、これがさらなる価格圧力につながる可能性があります。同時に、ウクライナの和平への期待も、需要期待の弱体化に一役買っています。これらの弱気要因にもかかわらず、一部のアナリストは、WTI価格は1バレルあたり65ドルから70ドルの間でサポートされ続けると考えています。

米国の関税と弱い経済データが圧力を加える

ドナルド・トランプ米大統領が3月4日に発効するメキシコとカナダ製品に25％の関税を課すと発表した後、投資家のセンチメントは打撃を受けました。さらに、中国からの輸入品には10％の関税が課されます。これらの措置は、世界貿易と石油需要に影響を与えることが予想されます。一方、米国の経済データは弱さの兆候を示しています。先週、失業保険申請件数が予想以上に増加し、第4四半期の経済成長の減速が報告で確認されました。これらの指標は、今後数か月でエネルギー需要が弱まる可能性があることを示唆しています。

供給懸念がいくらかのサポートを提供

下降傾向にもかかわらず、原油価格は木曜日に供給懸念の再燃により2％以上上昇しました。トランプ大統領は、シェブロンがベネズエラで事業を行うことを許可するライセンスを取り消し、原油輸出の混乱につながる可能性がありました。 OPEC+は現在、4月に計画されている供給量増加を続行するか、生産水準を凍結するかについて議論しています。米国がベネズエラ、イラン、ロシアに新たな制裁を科したことで、世界の供給見通しが複雑になり、OPEC+加盟国が次の動きを決定することが困難になっています。