なぜFXアルゴの実行は未来なのか

トレーディングを次のレベルへ

アルゴリズム取引は、その開始以来、洗練された進化を遂げてきました。

例えば、オーダースライスの手法（大量の注文を「子注文」と呼ばれる複数の注文に分割する）は、非常に単純なアプローチ（時間ベースまたは分割数）から、市場環境に動的に適応する、より複雑なアプローチに進化してきました。

BIS（国際決済銀行）が「FX執行アルゴリズムと市場機能」報告書で述べているように、歴史的には3世代のアルゴリズムが存在します：

• 第一世代のアルゴリズム 先駆的なEAは、一般的にシンプルな機械的ルールを持ち、株式市場における初期のアルゴリズムに倣っていました。初期のFX EAは、主にトレーダーが行う親注文から子注文への分割を自動化することを目的とし、厳密に決められた執行スケジュールに従っていました。洗練されていないため、他の市場参加者が発見しやすい明確な取引パターンを生み出しました。
• 第二世代のアルゴリズム その後のFX EAでは、子注文のサイズやタイミングにランダム性を持たせることで、マーケットインパクトを抑え、明確な取引パターンを残さないEAを開発することに努めました。しかし、これらのアルゴリズムは、基本的に静的に定義されたスケジュールに基づいており、より高度な予測やパターン認識技術を使用することにより、検出されやすいという問題がありました。
• 第3世代のアルゴリズム 2010年代半ばになると、FX EAは複雑な統計モデルを使用してアルゴリズムによる決定を行い、市場環境の変化により動的に反応するようになり、マーケットインパクトとシグナリングをさらに低減することを目的としました。これらのEAは、リアルタイムの市場データと市場状況を評価するためのコンピューティングパワーの利用可能性が高まっていることを活用しています。

市場のボラティリティを高めるイベント

FXアルゴリズム取引の利用が拡大した理由の1つは、2018年からのMiFID IIの取り組みです。

これにより、取引手数料からリサーチがアンバンドルされました。

自動化への要求の高まりとともに、執行アルゴリズムの利用が一気に増加しました。

アルゴ取引の人気は、直近の数年間でより高まるはずだと推測されています。

ロシアのウクライナ侵攻や世界の中央銀行の金利引き上げ政策の変更など、いくつかの問題によって取引量やボラティリティが高止まりしているため、アルゴリズム取引ソリューションの需要は拡大するはずです。

金利は、外国為替市場に影響を与える最も重要な要因です。

長期的に取引の方向性を大きく変える要因であり、金利決定だけでも、その週の最も重要なマクロ経済イベントとなることが多く、日々の市場のボラティリティを極端な水準に押し上げます。

9月には、最も取引量の多い10通貨のうち8通貨を監督する中央銀行が、それぞれ550bpの利上げを実施しました。

これにより、G10の中央銀行が2022年に実施する利上げの総量は1,850bpとなりました。

FEDは3回連続で75bpの利上げを実施。また、イングランド銀行も利上げを実施しました。

欧州中央銀行とカナダ銀行は基準金利を引き上げ、スイスの政策立案者は10年間続いたユーロプのマイナス金利に終止符を打ちました。

なぜFXでアルゴ取引を使うのか？

基本的に、お客様はアルゴ戦略を選択する際、以下のいずれかの目的を持っています：

• マーケットインパクトを軽減し、取引コストを削減すること
• を行い、市場リスクを最小限に抑える
• で、執行の確実性を最大化する

従来、顧客は大口注文の場合に主にアルゴ戦略を利用してきました。

Coalition Greenwich 2021 Market Structure & Trading Technology Studyによると、回答者の46%が、大口注文が時間超過した場合にアルゴ取引を行うことが「必須」であると答えています。

別の31%によると、それは非常に確率の高いことです。また、迅速に執行する必要がある大口注文は、アルゴを検討すべき状況です。

46％の回答者は、このような状況でアルゴを使うことは非常に理にかなっており、15％の回答者は、ここでアルゴを使うべきでないと確信している。

小口注文の場合、75％の回答者がアルゴの使用は全くあり得ないと回答しています。

以上、アルゴを使用する理由と、最も一般的なアプローチを紹介しましたが、この他にもまだまだあります。

FXSpotStreamは、70種類のアルゴとそれらのストラテジー内の200以上のパラメーターを顧客に提供しています。

つい最近、FXSpotStreamはLPのアルゴ提供を元のAPIチャネルからGUIに拡張しました。

2021年7月にアルゴを開始して以来、スポットとNDFの46通貨ペアで190億ドル以上のアルゴ取引量をサポートし、8人の顧客が10のLPから26種類の戦略にアクセスしています。

FxSpotStreamは、2021年初頭からアルゴの提供を拡大し続けています。最近のGUIへの拡張は、アルゴの利用をより簡単にすることを目的としています。

GUIはHTML5技術に基づいており、ローカルPC/ネットワークにソフトウェアをダウンロードする必要なく、ブラウザから直接起動することができます。

アルゴの機能とアロケーションのサポートを組み合わせることで、FxSpotStreamは、ますます多くのヘッジファンド、資産運用会社、多国籍企業、地方銀行をサポートできるようになります。