FX市場におけるアルゴ取引の普及が進む

外国為替市場は、音声/電話による取引だった初期の時代から、長い道のりを歩んできました。1980年代後半以前のFX市場は、主にブローカー・ディーラーが中心で、ほとんどの取引はインター・ディーラー・コアで行われていました。アウターティアでは、ディーラーとその顧客との間で、インターディーラー市場よりも広いビッド・オファー・スプレッドで取引が行われた。価格や取引の呼び出しは電話で行われたため、この時代のディーラーとのやり取りを「音声取引」と呼ぶようになった。

1990年代前半になると、電子取引が普及し、専用のプラットフォームやECN（Electronic Communication Network）が登場した。ECNは1970年代にはすでに証券取引所で使われていたが、FX業界で採用されたのはその後である。このように、FX業界は株式に比べて技術導入が遅れている傾向があります。

パンデミックとリモートワークで加速するFX市場のアルゴ取引への移行

現在、FX市場では電子取引が主流となっており、アルゴ取引への移行が進んでいます。アルゴ取引は決して新しいものではありませんが、最近、FX業界の参加者に概念として定着してきました。また、COVID-19の大流行により、リモートワークによる取引自動化のニーズが高まり、アルゴ取引の導入が加速しています。

顧客は通常、マーケットインパクトの低減と取引コストの削減、マーケットリスクの最小化、執行の確実性の最大化という3つの目的のいずれかを達成するためにアルゴ戦略を選択します。従来、クライアントは主に大口注文にアルゴ戦略を使用していましたが、パンデミックにより、アルゴが小口注文にも使用できることをクライアントに認識させたため、この傾向は変わりつつあります。

Coalition Greenwichの調査によると、FX取引で使用されるアルゴの中で最も人気があるのは流動性追求型のアルゴリズムで、69％の回答者が使用しています。時間加重平均価格と出来高加重平均価格は、次に人気のあるアルゴです。しかし、FXトレーダーが利用できるアルゴの種類は、この数種類にとどまらず、まだまだたくさんあります。

なぜFXでアルゴ取引を使うのか？

Coalition Greenwichによると、FX市場におけるアルゴ取引の成長にもかかわらず、調査対象となったFXトレーダーのうち、取引実行にアルゴリズムを利用しているのは17%に過ぎません。しかし、この調査では、回答者の69%がFXにおけるアルゴの利用が今後増加すると考えていることも明らかになっています。FXグローバルコードはFXにおけるアルゴの採用を促進すると予想され、FxSpotStreamはアルゴの提供を拡大し、増加するヘッジファンド、資産運用会社、多国籍企業、地方銀行をサポートします。

FXアルゴ取引は現在どのような状況にあり、その将来は？

結論として、FX市場は、音声/電話取引から電子取引、そして現在のアルゴ取引への流れに至るまで、長年にわたり大きく進化してきました。COVID-19のパンデミックによってアルゴ取引の導入が加速し、FX市場ではまだあまり普及していないものの