ドイツの工場受注が期待を下回る一方で、ドイツの貿易条件は改善する

弱い工場受注にもかかわらず、ドイツの貿易データは需要環境の改善により、長引く不況を回避できる可能性があることを示しています。

ハイライト

• ドイツの工場受注は期待に達しなかったが、11月に0.3%増加した。
• それにもかかわらず、ドイツの貿易条件は改善し、ユーロ圏での短期間の不況の可能性に楽観的な見方が広がっている。
• ユーロ圏の小売り売上高と経済的な感情データがまもなく発表されます。

月曜日、ユーロ圏での不況の増大に伴い、焦点がドイツ経済に向けられました。

ドイツの工場受注、11月にわずかな0.3%の増加を示す

11月に、ドイツの工場受注はわずかな0.3%の増加を示し、10月の3.8%の減少を一部相殺しました。これは経済学者が予想した1.0%の上昇に届かなかった。

Destatisのデータによれば：

• 大規模な受注を除いた新規受注は0.6%減少した。
• 資本財および消費財の受注はそれぞれ0.8%および1.1%増加した。
• 国内からの受注は1.4%急増し、海外からの受注は0.4%減少した。
• 特筆すべきことに、ユーロ圏からの受注は顕著な1.9%の減少を示し、世界の他の地域からの受注は0.6%増加した。

ドイツの貿易

ドイツの貿易黒字は11月に177億ユーロから204億ユーロに拡大し、経済学者が予測した179億ユーロの黒字を上回りました。

Destatisのデータに基づくと：

• 11月には輸出が3.7%増加し、10月の0.4%減少から回復しましたが、前年比で5.0%減少しました。
• 輸入は11月に1.9%増加し、10月の1.1%の減少に続いて、前年比で12.2%減少しました。
• EU諸国への輸出は5.4%増加し、輸入は2.8%増加しました。
• 非EU諸国への輸出は1.8%増加し、輸入は0.8%増加しました。米国がドイツの輸出の主要な宛先でした。
• 具体的には、主要な貿易パートナーに関して、中国への輸出は3.1%増加し、英国への輸出は15.2%急増しました。
• 中国はドイツの輸入の最大の源泉であり、中国からの輸入は3.1%増加し、米国からの輸入は3.0%増加し、英国からの輸入は6.3%増加しました。

ドイツの経済指標は複雑な状況を示しています

10月の著しい減少後、工場受注は安定していますが、2023年第4四半期中には低調なパフォーマンスを示しています。それにもかかわらず、改善された貿易条件により、ユーロ圏での長期的な不況への懸念が軽減されると予想されています。11月のレポートでは、中国からの需要の著しい増加が際立っています。

ドイツ経済指標に対するEUR/USDの変動

ドイツの経済指標が公表される前に、EUR/USDは1.09530ドルのピークに達し、その後1.09305ドルの低値まで下落しました。

統計が発表された後、EUR/USDは1.09419ドルまで下落しましたが、その後1.09522ドルに反発しました。

月曜日には、EUR/USDは0.10%上昇し、1.09519ドルに達しました。

080124 EURUSD 3分足チャート