2月のドイツGfK消費者信頼指数は-29.7に下落しました。

ドイツの12月のインフレ率に対するドイツの消費者の所得期待と大型商品の購入意向は減少し、ドイツの景気に対する暗い見通しを示しています。

ハイライト

• ドイツの所得期待に影響を与えたインフレーションにより、ドイツの消費者信頼感が2024年1月に弱体化しました。
• 支出意欲の兆候もネガティブな見通しを示し、ドイツ経済に対する暗い見方が広がっています。
• 次に、投資家の焦点は米国の個人所得/支出とインフレに向けられます。

ドイツのGfK消費者信頼感の低下

2024年第1四半期にドイツで景気後退が起こる可能性に対する懸念の中で、ドイツの消費者信頼感が検討の的となりました。ドイツのGfK消費者気候指数は、2月に-29.7に低下し、経済学者の予測である-24.5を下回りました。

2023年1月の調査のハイライトは次の通りです。

• 所得期待は-20に13.1ポイント減少し、2023年3月以来の最低水準となりました。この減少は、通常のVATの再導入により12月の年間インフレ率が3.2％から3.7％に上昇した現行のインフレ傾向に起因しています。
• 大型商品の購入意欲は-14.8に6ポイント減少し、食品とエネルギー価格の上昇が消費者の大型商品購入計画に影響を与えました。
• 一方、貯蓄意欲指数は14に6.7ポイント上昇し、2008年8月以来の最高水準に達しました。
• 来年の経済期待も-6.6に6.2ポイント減少し、2022年12月以来の最低水準（-10.3）となりました。

このデータは、経済の不確実性に直面するドイツの消費者信頼感に対する課題を示しています。

ECB金利目標への影響

所得期待の低下と大型商品の購入意欲の減少は、ドイツ経済に対する不確実性を高め、欧州中央銀行（ECB）の金利政策への影響を及ぼす可能性があります。これらの傾向がユーロ圏の他の国々に広がるか継続する場合、ECBは金利政策を見直す可能性があります。

ドイツGfK消費者気候調査へのEUR/USDの反応

ドイツGfK消費者気候数値が発表される前、EUR/USD通貨ペアは1.08488ドルの高値に上昇し、その後1.08284ドルの安値まで下落しました。その後、新たに公表されたデータへの反応として、EUR/USDは1.08304ドルの高値に上昇し、1.08265ドルまで下落しました。週の終わりまでに、EUR/USDは1.08284ドルまで0.16％下落しました。

260124 EURUSD 3分足チャート

今後の経済的焦点

今後、投資家の関心は米国の経済カレンダーに集中するでしょう。具体的には、米国のコアPCE物価指数と個人所得/支出データが重要とされます。アナリストは、12月の個人所得が月間で0.3％増加し、個人支出が0.4％増加すると予想しています。さらに、彼らはコアPCE物価指数が前年比3.00％増加すると予測して

おり、これは11月の3.20％からの低下です。最近の経済信号は、米国経済の緩やかな減速の期待を高めていますが、3月の連邦準備制度理事会の金利引き上げの可能性についての意見は分かれています。CME FedWatch Toolによると、3月の金利引き上げ25ベーシスポイントの確率は、木曜日に40.4％から51.0％に増加しました。強化された米国のインフレーションと個人所得/支出の数値は、3月の金利引き上げに対する憶測を減少させる可能性があります。