12月にドイツの小売売上高が1.6％減少

予期しないドイツ小売売上高の減少が、景気後退の指標をさらに示し、ユーロ圏経済に影響を与える可能性があります。

ハイライト

• 12月に、ドイツの小売売上高が予期しない1.6％の減少がありました。
• 小売売上高の減少は、第1四半期にドイツの景気後退の可能性に合致し、4月にECBによる利率引き下げの憶測を強化しています。
• 今後は、ドイツのインフレ率、米国労働市場統計、連邦準備制度理事会（Fed）の利率決定に関する更新情報があります。

水曜日には、ドイツ経済が注目の的となり、ヨーロッパセッション初の関心事はドイツの小売売上高に向けられています。

ドイツ小売売上高、12月に予想外の1.6％減少

12月に、ドイツの小売売上高は予期しない1.6％の月間減少を記録しました。これは11月の月間での2.4％の減少に続くものでした。経済専門家は、12月の小売売上高の月次増加率を0.7％と予想していました。

ECBの影響評価

ECBは先週、利率を前回の水準で維持し、ECBのラガルド総裁は潜在的な利率引き下げのタイムラインを指定せずに保留しました。代わりに、賃金の成長に注目が向けられ、需要によって駆動される消費支出とインフレ傾向に対する懸念が強調されました。

ドイツの小売売上高データは需要駆動のインフレの減少を示し、第1四半期の景気後退の可能性についての予測をさらに強化し、4月にECBによる利率引き下げについての憶測を高めています。このシナリオにおいて、経済全体の50％以上を占めるドイツの個人消費が重要な役割を果たしています。

ドイツ小売売上データに続くEUR/USD動向

ドイツの小売売上高データが公表される前、EUR/USDは1.08482ドルの高値に急騰し、次に1.08158ドルの最低値に下落しました。その後、データに対する反応として、EUR/USDは1.08148ドルの低値まで下落し、その後1.08206ドルの高値まで戻りました。水曜日までに、EUR/USDは0.23％減少して1.08203ドルになりました。

今後の経済指標と市場焦点

今後のドイツの失業率とインフレ率の発表が投資家の関心を集める予定です。もしインフレ率の数値が予想よりも弱い場合、4月にECBによる利率引き下げの憶測が強まる可能性があります。予測によれば、1月にはドイツの年間インフレ率が3.7％から3.0％に減少する可能性が示されています。

逆に、労働市場の引き締まりは賃金の成長を支える可能性があり、これはECBにとって懸念事項です。経済学者は、1月にはド

イツの失業率が5.9％で横ばいすると予測しています。

さらに、1月のADP雇用変動データと米国の第4四半期の雇用コストにも注目が集まるでしょう。労働市場状況の改善と予想を上回る賃金の成長データは、3月のFed利上げの期待を軽減する可能性があります。

これらの統計は投資家の関心を引き寄せますが、セッションの主要なイベントはFedの利率決定、利率声明、および記者会見に関するものです。経済学者は、Fedが利率を5.50％で維持すると予想しており、焦点は利率声明と記者会見に移るでしょう。