英中銀の利下げと暗い見通しを受けてポンドが下落

DANIEL JOHN GRADY
2025年02月07日

英中銀の利下げと暗い見通しを受けてポンドが下落

英イングランド銀行（BoE）が暗い経済見通しを示したことを受け、英ポンドは木曜日に大幅に下落しました。中央銀行による利下げと成長予測の引き下げは、外国為替市場に波紋を投げかけました。

英中銀が利下げと成長予測を引き下げる

英中銀は、利下げを4.5％に引き下げると発表しました。これは多くの投資家を驚かせました。さらに、中央銀行は、今年の経済成長予測を0.75％に引き下げました。この大幅な下方修正は、英国の経済健全性に対する懸念を高めました。

インフレ予想も変化し、今年のピークは3.7％になると予想されています。これらの予測は以前の推定値を上回り、市場に不確実性をもたらしています。

英中銀決定に対するポンドの反応

発表後、英ポンドは0.8％下落し、1.241ドルとなりました。この下落は、4週間ぶりのポンドの大幅な一日下落となりました。わずか1日前に、通貨は4週間ぶりの高値に達していました。債券利回りが安定しているにもかかわらず、ポンドは勢いを維持することができませんでした。

市場参加者は、さらなる利下げの賭けを増やしました。投資家は現在、年間を通じて約66ベーシスポイントの緩和を予想しており、これは以前の60ベーシスポイントの予想から上昇しています。

債券市場と株式市場の反応

債券市場は、英中銀の行動に対応して回復力を示しました。2年物債券利回りは一時、10月以来の最低水準に達しました。一方、10年物債券や30年物債券などの長期債券利回りはわずかに上昇しました。

株式市場では、ロンドンのFTSE 100指数が1.5％上昇し、過去最高値を記録しました。この指数は、強力な企業業績と、国際的な収益を持つ企業に有利なポンド安から恩恵を受けました。住宅建設株も12週間ぶりの高値に上昇し、低金利がセクターの市場環境を改善しました。

英中銀の内部の分裂と政策スタンス

英中銀の最新の政策会議では、金融政策委員会（MPC）内の分裂が明らかになりました。2人のメンバーは、より積極的な50ベーシスポイントの利下げを支持しました。これには、以前は金利の安定を支持していたキャサリン・マンも含まれます。英国経済は2024年半ば以降、ほとんど成長しておらず、一部の政策立案者はより強力な対応を主張しています。

停滞に対する懸念にもかかわらず、英中銀のアンドリュー・ベイリー総裁は、スタグフレーションの懸念を一蹴しました。彼は、インフレ率は依然として下向きの軌道にあると強調しました。Monex Europeのニック・リースなどのアナリストは、債券市場の反応が、変動の激しい外国為替市場よりも経済状況をより正確に反映していると信じています。

英国経済の将来の見通し

英中銀の行動は、英国の経済的課題の高まりを強調しています。低金利は借入と投資をサポートする可能性がありますが、経済の弱さを示すものでもあります。さらに、世界の貿易緊張は依然として懸念事項です。ドナルド・トランプ米大統領によるメキシコとカナダに対する最近の関税の脅威は、世界の貿易フローに影響を与える可能性があります。ただし、これらの潜在的な影響は、まだ公式の予測に反映されていません。

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