供給混乱と米国原油在庫の増加の中で石油価格が上昇

DANIEL JOHN GRADY
2025年02月21日

供給不安で石油価格が上昇

石油価格は金曜日に上昇し、1月初旬以来最高の週間パフォーマンスを記録しました。市場は、米国原油在庫が予想以上に増加したにもかかわらず、現在も続いている供給混乱に反応しました。ブレント原油先物は1バレルあたり76.45ドルで安定し、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油先物は1バレルあたり72.28ドルで推移しました。どちらのベンチマークも、週を通してほぼ2.5％上昇しました。この上昇は、カザフスタン石油の流れの混乱やOPEC+の生産計画を取り巻く不確実性など、複数の供給リスクによって牽引されました。

カザフスタン石油輸出の減少、ロシアはエネルギー攻撃をエスカレート

カザフスタン石油輸出の大幅な減少が、価格上昇の一因となりました。カスピアン・パイプライン・コンソーシアム（CPC）は、カザフスタン原油の主要な輸送ルートですが、ウクライナのドローン攻撃によってロシアのクロポトキンスカヤポンプ場で損傷が発生したため、流量を30〜40％削減しました。さらに、ロシアはウクライナのエネルギーインフラに対する攻撃を激化させ、ハリコフのガス生産施設を標的にしました。これらの攻撃は、ウクライナのエネルギー能力を弱体化させることを目的としており、世界の石油サプライチェーンにさらなる不安定さを加えています。

異常気象がノースダコタの石油生産に影響

ノースダコタ州の極寒状態が、供給問題をさらに悪化させました。ノースダコタ・パイプライン管理局は、生産量が1日あたり12万〜15万バレル減少するという大幅な減少を報告しました。天然ガス生産も影響を受け、すでに不安定な市場で供給が逼迫しました。

OPEC+の不確実性と潜在的な供給遅延

OPEC+加盟国とその同盟国は、計画されていた生産量増加の遅延を検討していると伝えられています。このためらいは、現在も続いている地政学的リスクと変動する需要シグナルに起因しています。イラクのクルディスタン地域からの石油の流れの潜在的な再開は、いくつかの供給懸念を軽減する可能性がありますが、市場参加者は依然として慎重です。

米国原油在庫が予想を上回る増加

米国エネルギー情報局（EIA）は、2月14日までの週の原油在庫が460万バレル増加したというデータを発表しました。これは、310万バレルの増加という市場予想を上回り、潜在的な需要の弱さを示しています。原油在庫の増加にもかかわらず、ガソリンと留出油の在庫は減少し、安定した消費を示唆しました。ガソリン在庫は151,000バレル減少し、留出油在庫は210万バレル減少しました。これらの減少は、市場の見通しのバランスを取り、石油価格にある程度のサポートを提供しました。