強力な流入とRBIの支援の中でインドルピーが上昇

DANIEL JOHN GRADY
2025年03月24日

流入継続とRBIの支援シグナルによりインドルピーが上昇

インドルピーは回復力を示し、米ドルに対して上昇しています。強力な海外流入とインド準備銀行（RBI）の政策スタンスがその動きに影響を与えています。一方、市場心理が引き続きポジティブであるため、債券利回りはさらに低下すると予想されています。

海外流入がインドルピーの強さを牽引

インドルピーは先週1.2％上昇し、1米ドルあたり85.9725ルピーに達し、2年ぶりの週間最高値を記録しました。この上昇は、海外銀行からの継続的なドル流入と企業の資金還流によって煽られました。3月は通常、企業が会計年度末前に財務ポジションを調整するため、このような流入が増加します。トレーダーは、これらの流入が今週も持続するかどうかを注意深く監視しています。継続する場合、ルピーは上昇を維持するか、さらに上昇する可能性があります。しかし、RBIは準備金を再構築し、通貨の上昇を管理するために介入する可能性があります。

ルピーの安定化におけるRBIの役割

市場アナリストは、RBIがルピーの動きを規制するためにある時点で介入する可能性があると考えています。Finrex Treasury Advisorsの財務責任者であるアニル・バンサリは、ルピーがさらに強化され、1米ドルあたり85.70-85.75ルピーに達する可能性があると示唆しています。彼は、企業がリスクを軽減するために、これらの水準で短期的なドル支払いをヘッジすることを推奨しています。さらに、トレーダーは米ドル指数と米国債利回りにも注目しています。米ドル指数は、米国の潜在的な景気減速への懸念から低下しています。サービスと製造業のレポートを含む米国からの経済データは、世界の市場トレンドに関するさらなる洞察を提供します。

債券利回りはさらに低下すると予想

インドの債券市場も先週、注目すべき動きを見せました。ベンチマークの10年債利回りは6.6249％で引け、7ベーシスポイント低下しました。これは、4か月で最大の週間低下でした。債券利回りの低下に寄与した要因はいくつかあります。

州債の堅調な需要が投資家の信頼を支えました。 RBIが今月の3回目の債券購入オークションをサプライズ発表したことが、さらなる刺激となりました。連邦準備制度理事会（FRB）のハト派的なスタンスが世界の債券市場に影響を与えました。ルピーの上昇が市場心理を改善しました。 RBIは火曜日に5,000億ルピー（58億2,000万ドル）相当の債券を購入する予定です。これは、銀行システムに流動性を注入するための広範な戦略の一環です。これまでのところ、中央銀行は債券購入、外国為替スワップ、および4月初旬の満期レポを通じて5兆5,000億ルピー以上を注入しています。

インフレ率の低下が利下げ期待を高める

最近のデータによると、インドの小売インフレ率は2月に3.61％に低下し、2024年7月以来の最低水準となりました。これは、1月の4.26％から大幅な低下です。インフレ率の低下により、市場参加者は4月にRBIが再び利下げを行うと予想するようになりました。 ICICI Securities Primary Dealershipは、RBIが今後数か月で75-100ベーシスポイントの利下げを行う可能性があると予測しています。アナリストは、金融政策委員会（MPC）が流動性を強化し、経済成長を支援するためにより緩和的なスタンスを採用する可能性があると示唆しています。

結論

インドルピーの強さは、主に継続的な流入とRBIの支援措置によって牽引されています。トレーダーは、中央銀行の行動、米国の経済指標、および今後の通貨変動のための債券市場のトレンドを監視する必要があります。一方、債券利回りの低下とインフレ率の低下は、起こりうる利下げの舞台を設定し、インドの金融市場を世界の投資家にとって関心のある分野にしています。 ➡ 最新の外国為替市場のトレンドを常に把握しましょう。専門家の洞察と分析については、当社のウェブサイトをご覧ください：FIXIO Markets。

強力な流入とRBIの支援的なスタンスに牽引され、インドルピーが米ドルに対して上昇しています。