金価格は利益確定と貿易緊張の中で下落

DANIEL JOHN GRADY
2025年02月26日

利益確定と関税懸念で金価格が下落

金価格は火曜日、利益確定により下落しましたが、損失は限定的でした。米国貿易関税に関する継続的な懸念と、米中関係の悪化が、金への強い需要を維持しました。

過去最高値から金価格が後退

前日、金価格は過去最高値に近い水準まで急騰しました。安全資産としての需要が金属価格を押し上げ、投資家の世界的な不確実性に対する懸念を反映しました。しかし、トレーダーが利益を確定すると、価格は下落し始めました。ドナルド・トランプ米大統領は、来週までにカナダとメキシコに25％の関税を課す計画を改めて表明しました。この発表は、市場の警戒感に繋がりました。取引開始時間までに、スポット金は1.4％下落し、1オンスあたり2,912.93ドルとなりました。一方、4月に満期を迎える金先物は1.3％下落し、1オンスあたり2,924.71ドルとなりました。先週、金は1オンスあたり2,956.37ドルの過去最高値を記録しており、最新の下落前には強い需要を示していました。

貿易摩擦が金価格の下落を抑制

下落にもかかわらず、金価格は世界的な貿易摩擦によってサポートされ続けました。トランプ大統領がカナダとメキシコに提案した関税は、報復措置を引き起こし、貿易戦争をエスカレートさせる可能性があります。さらに、米中関係は悪化の一途を辿っています。2月、トランプ大統領はすべての中国輸入品に10％の関税を課しました。これに対し、中国は貿易制限や輸出管理など、いくつかの対抗措置を実施しました。最近の報道では、米国が中国への半導体輸出制限を強化する可能性があることが示唆されています。これらの措置が発効した場合、中国はさらなる報復を行う可能性があります。週末、トランプ大統領は中国の投資と輸出を制限することを目的とした大統領令に署名しました。この動きは、二つの経済大国間の緊張の高まりを示しています。

米国経済の弱体化がドルに圧力をかける

金価格は、米ドルの弱体化によってサポートされました。景気減速に対する投資家の懸念がドル安を招き、金はより魅力的なものとなりました。コンファレンスボードから発表された最近のデータでは、米国の消費者信頼感が大幅に低下したことが明らかになりました。指数は2月に98.3に低下し、1月の105.3から低下しました。これは、2021年8月以来最大の月間下落幅であり、経済の安定性に対する懸念を高めています。その結果、投資家は、景気を支援するために連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを行う可能性があると推測しました。今週後半に米国のGDPとインフレデータが発表されるため、さらなる洞察が得られるでしょう。

その他の貴金属は市場動向に反応

プラチナ先物はわずかに上昇し、0.3％上昇して1オンスあたり973.35ドルとなりました。しかし、銀価格は2％下落し、1オンスあたり31.952ドルに下落しました。産業金属部門では、銅価格が下落圧力に直面しました。ロンドン金属取引所（LME）のベンチマーク銅先物は0.9％下落し、1トンあたり9,407.20ドルとなりました。一方、3月銅先物は0.2％下落し、1ポンドあたり4.5560ドルとなりました。