WTI原油は90.00ドルに到達する予定です。

要因としては、生産削減、中国の景気刺激策、そして連邦政策のより鳩派な姿勢が原油市場を記録的な水準に向かわせています。

ハイライト

• OPEC+は、Brent原油が90.00ドルから100.00ドルの価格帯に達するまで生産削減策を続ける予定です。
• 現在の年内に連邦準備制度理事会が利上げしない可能性が非常に高く、これは原油市場にとって有利であるでしょう。
• 中国が実施している景気刺激策が原油需要を押し上げることが期待されています。

イントロダクション

 原油市場の一時的な下落は短期間で終わりを迎え、最近では原油価格が新たな高値に達しています。WTI原油は85.00ドルを超え、Brent原油は心理的に重要な90.00ドルのレベルに迫りました。トレーダーたちは景気後退のリスクや中国の経済問題を無視しているようです。このトレンドの背後には何があるのでしょうか？

OPEC+が価格を押し上げに注力

 OPEC+は過去の失敗から学び、原油価格の上昇の最初の兆候で生産を急増させることはありません。同盟の主要なプレーヤーであるサウジアラビアとロシアは、生産削減を維持することに大きなインセンティブを持っています。

サウジアラビアは、予算をバランスさせるために平均80ドル以上の原油価格が必要であり、生産削減の影響によりさらに高い価格が必要となる可能性があります。このため、サウジアラビアは生産を増やす前に90ドル以上の原油価格を目指すでしょう。

ロシアの問題は、西洋諸国によって設定された原油価格の上限です。これにより輸送や保険へのアクセスが制限されます。そのため、ロシアは上限を超えた高い価格で少量の原油を販売することで利益を得ており、生産削減を延長することに利害関係を持っています。

連邦政策がより鳩派な姿勢を採用

 トレーダーたちは、連邦準備制度理事会が今年中に連邦基金率を変更しないと予想しています。最近の連邦準備制度理事会のスピーカーのコメントからは、より鳩派の姿勢が示唆されています。連邦準備制度理事会が以前に実施した積極的な利上げは、経済と労働市場に十分な圧力をかけました。長期金利が最近の高値を下回る限り、原油市場に追加の支援を提供する可能性が高いです。

トレーダーたちは中国の景気刺激策に期待をかけています

 中国の今年上半期の経済成績は期待を裏切りましたが、同国はさまざまな景気刺激策を実施しました。中国株は8月の低水準から反発し、これらの措置が経済を十分に支えることをトレーダーは信じています。中国が正常な成長に戻れば、エネルギー需要が増加し、原油市場の好材料となります。

結論

これらのポジティブな要因の組み合わせは、Brent原油を95.00ドルから100.00ドルのレベルに押し上げることが期待されます。Brent原油に比べて割安なWTI原油も、今後数週間で90ドル以上に落ち着く可能性が高いです。