今週の注目：米連邦準備制度、英国銀行、欧州中央銀行

中央銀行が金融政策の決定を発表する際、中国、ユーロ圏、イギリス、アメリカからの経済指標を考慮することが重要です。

ハイライト

• 米国のCPI報告は、水曜日の連邦準備制度の利上げ決定の前に市場に挑戦をもたらすでしょう。
• 英国銀行と欧州中央銀行は木曜日に金利決定を発表する予定です。
• 中国からの経済指標は金曜日の市場リスク感情に影響を与えるでしょう。  

アメリカドル

週は、消費者物価インフレ率の発表から始まり、これがアメリカドルの動向を決定することになります。予期せぬ雇用統計報告に続き、持続的なインフレは、連邦準備制度が利上げについての議論を延期する可能性があります。

水曜日には11月の生産者物価指数も注目されます。生産者価格の上昇は需要の増加を示し、需要によって推進される消費者物価インフレを示唆しています。

各インフレ報告および米国の雇用統計は、連邦利上げの方向に影響します。

水曜日には、連邦準備制度が利上げ決定、利上げ声明、経済予測を発表し、記者会見が行われます。潜在的な利上げタイミングに対する先行指針が重要となります。また、パウエル連邦準備制度議長がさらなる利上げの可能性についての議論をすることで市場を驚かす可能性があります。

木曜日には小売売上高と失業手当の動きがあり、増加する消費支出は需要駆動型のインフレをもたらし、連邦準備制度によるよりホークッシュな利上げ方針を必要とする可能性があります。

金曜日には、12月の私設部門PMI、工業生産、NYエンパイアステート製造指数などがあります。サービスPMIが金曜日に最も影響を与える可能性があり、米国の経済とインフレに与える影響が大きいためです。

ユーロ（EUR）

火曜日のZEW経済センチメント指数は、ドイツとユーロ圏のEUR/USDに影響を与えます。最近の経済指標はまちまちであり、この調査結果が非常に重要となっています。ドイツの工場受注、工業生産、貿易統計は良好な調査ベースのデータとは対照的でした。

水曜日のユーロ圏の工業生産の数字は、ECBの金融政策決定の前に重要となります。弱いマクロ経済状況やソフトなユーロ圏のインフレにより、2024年上半期にECBが利下げを行う可能性についての憶測が広がっています。インフレ、経済、金利に関する先行指針は極めて重要となります。

金曜日にはフランスのインフレ、私設部門PMI、ユーロ圏の賃金上昇、貿易統計が発表され、忙しい1週間が終了します。インフレ、サービスPMI、賃金上昇はEUR/USDへの需要に影響を与える可能性があります。

ポンド（GBP）

火曜日には平均賃金と失業率の動きがあり、これがポンドに影響を与えます。賃金の伸びはイングランド銀行の懸念事項となっています。安定した数字は利下げ議論を否定するイングランド銀行をサポートする可能性があります。

水曜日にはGDP報告も注目されます。強靭なUK経済により、イングランド銀行は利下げを長期間行わずに済む可能性があります。

木曜日には、2023年最後のイングランド銀行の金融政策決定が発表されます。インフレ、経済の見通し、利下げの予想タイミングに関する先行指針が重要となります。予想される投票の分かれ具合も重要です。

金曜日には、12月の私設部門PMIが焦点となります。サービスセクターがUK経済の70%以上を占めており、最も影響を与える可能性があります。サービスセクターの活動が増加すると、イングランド銀行はよりホークッシュな利上げ方針を維持する理由を持つかもしれません。

カナダドル（CAD）

投資家は、カナダドルに影響を与える可能性のあるデータを金曜日まで待たなければなりません。今週、住宅着工と卸売売上高の数字が注目されます。

しかし、カナダ銀行総裁ティフ・マクレムのコメントがより大きな影響を与えるかもしれません。先週、カナダ銀行はインフレ目標の達成に向けた進展を強調しました。この立場からの逸脱が注目されるでしょう。

さらに、中国の経済指標もカナダドルへの需要に影響を与える可能性があります。

オーストラリアドル（AUD）

火曜日には11月のビジネス信頼指数がオーストラリアドルの需要に影響を与えます。

ただし、木曜日の雇用統計がより大きな影響を持つ可能性があります。雇用の上昇トレンドは消費支出を刺激し、景気後退を懸念する声を和らげる可能性があります。ただし、需要駆動型のインフレをもたらす消費支出は、RBAが長期間金利を高く保つことを求めるかもしれません。

中国の経済指標も考慮する必要があります。

ニュージーランドドル（NZD）

火曜日には電子カード小売売上高の数字が注目されます。また、木曜日には第3四半期のGDPの数字が考慮される必要があります。予想を下回る数字は、ニュージーランドドルの買い手需要に影響を与えるかもしれません。

金曜日には、11月のビジネスPMI数が投資家の検討を要するでしょう。ニュージーランドの数字は影響を与えますが、中国の経済指標がニュージーランドドルにより大きな影響を持つ可能性があります。

日本円（JPY）

水曜日の短観調査に基づく数字が日本円の需要に影響を与えるでしょう。予想を上回る数字は、日本銀行がマイナス金利からの転換の可能性をサポートします。

12月の初期の私設部門PMIも注目が必要です。予想を下回る数字は、日本銀行の政策転換のタイミングに影響を与える可能性があります。

さらに、投資家は日本銀行のコメントに注意を払う必要があります。最近の発言はマイナス金利の撤廃の可能性について、混合されたシグナルを発しています。

中国から

金曜日には、工業生産、小売売上高、固定資産投資、失業率の数字が市場のリスクセンチメントに影響を与えます。

予想を下回る数字は、中国経済についてさらなる懸念を引き起こす可能性があります。最近の貿易数字は需要状況が弱いことを示しています。

経済カレンダーを越えて、北京からの刺激に関する議論も市場のリスクセンチメントに影響を与えるでしょう。