11月のイギリス経済は拡大したが、3ヶ月間で0.2％縮小した

11月、英国サービスセクターのアウトプットは増加しましたが、3か月間の成長の不在により、その間に0.2％の収縮がありました。

ハイライト

• 11月に英国経済は0.3％拡大し、予測を上回りました。
• サービスセクターは2023年第4四半期中盤の成長を牽引するうえで重要な役割を果たしました。
• その後、投資家の注目は米国の生産者物価と連邦準備制度の行動に向けられます。

英国GDP

金曜日、英国経済が焦点となり、投資家は11月のGDP、産業生産、製造生産データを注視しました。

10月の0.3％の収縮に続き、英国経済は11月に0.3％拡大しました。ただし、平均3か月GDPは0.2％の収縮を示し、10月までの3か月間の経済成長の停滞を示唆しています。経済学者は11月に0.2％の拡大と11月までの3か月間で0.1％の収縮を予測していました。

国立統計局によると：

• サービスセクターのアウトプットは0.4％増加し、10月の0.1％の減少から回復し、11月の成長の主要なドライバーとなりました。特に、顧客対応サービスのアウトプットは0.6％急増しました。ただし、11月までの3か月間でサービスセクターの成長は見られませんでした。
• 生産アウトプットは0.3％増加し、主に製造アウトプットに支えられました。一方で、産業生産は10月に0.8％減少しました。製造生産も10月の1.1％の減少に続き、0.4％上昇しました。逆に、建設セクターのアウトプットは0.2％減少し、計画された作業に影響を与えた悪天候の影響を受けたと報告されています。

英国銀行の金融政策の影響

予想を上回る3か月平均の下降は、英国銀行に利上げの議論を開始させる可能性があります。ただし、英国サービスセクターの改善条件も考慮されるかもしれません。それにもかかわらず、過去3か月間におけるサービスセクターの成長の不在は、英国経済の見通しに不確実性をもたらしています。

GBP/USDの英国GDP見積もりへの反応

英国のデータ発表の前に、GBP/USDは最初に1.27493ドルまで下落し、その後1.27844ドルまで上昇しました。その後、英国GDPの数字への反応として、GBP/USDは1.27767ドルの高値に達した後、1.27630ドルまで低下しました。金曜日の終わりまでに、GBP/USDは1.27642ドルで0.03％上昇していました。

 120124 GBPUSD 3分足チャート  

今後の焦点：米国生産者物価と連邦準備制度の議論

12月の米国生産者物価の発表が注目されています。予想を上回る米国CPI報告に続き、生産者物価の大幅な上昇は、通常、3月の連邦準備制度の利下げの期待に挑戦する可能性があります。経済学者は生産者物価とコア生産者物価の両方で0.1％の増加を予測しており、両方の指標は11月に停滞しています。

インフレが焦点となる中、金曜日のFOMCメンバーNeel Kashkariの発言も考慮されるでしょう。市場のインフレデータへの反応は、投資家によって注視される可能性があります。