1月の驚くべきPPIの上昇はインフレ見通しを複雑にします。

1月のPPIは0.3%上昇し、予想されていた0.1%の増加を上回り、インフレ見通しの複雑化を示唆しています。

ハイライト

• 1月の生産者物価指数（PPI）は0.3%増加し、予測を上回りました。
• 食品やエネルギー価格の変動を除くコア生産者物価指数（PPI）は0.5%上昇し、2023年1月以来の最高水準を記録しました。
• 予想される市場のボラティリティは、インフレの持続的な存在に帰因されます。

生産者物価の驚くべき上昇

1月には、卸売価格が予想外に急増し、インフレ見通しを複雑化させました。生産者物価指数（PPI）は、国内の商品やサービスに対する生産者が受け取る価格を監視するもので、0.3%上昇しました。これは、ダウ・ジョーンズのエコノミストが予測した0.1%の上昇を上回るものでした。これは、12月の0.2%の減少に続くものです。

コアPPIが予想を上回る

食品やエネルギーのコストを除いたコアPPIは0.5%上昇し、予想された0.1%の増加に反しています。さらに、食品、エネルギー、および商業サービスを除いたPPIは0.6%上昇し、2023年1月以来の最大の一ヶ月の増加を記録しました。

CPIが持続的なインフレを強調

この報告書は、消費者物価指数（CPI）が連邦準備制度の期待を上回るインフレを指摘した直後に来ています。CPIは、前年同月比で3.1%上昇し、連邦準備制度の2%目標を超える継続的なインフレ傾向を示しています。連邦準備制度にとって特に興味深いコアCPIは3.9%増加しました。重要なのは、CPIが市場での消費者価格を反映している点で、PPIとは対照的です。

市場の反応と連邦準備制度の見通し

火曜日にCPIが発表された後、市場はPPIが上昇する可能性があり、追加の市場のボラティリティを引き起こす可能性があるとの懸念から、大幅に下落しました。最初は、市場はインフレの減少に対応して連邦準備制度が積極的に金利を引き下げるという期待が高かった。しかし、最近のデータは、インフレの抵抗力を示しており、これらの期待を調整する要因となっています。

サービスがPPIの成長を推進

PPIの増加に大きく貢献したのは、最終需要サービスの0.6%の上昇であり、商品価格の0.2%の減少を相殺しました。

短期市場の予測

1月のPPIの驚くべき上昇とCPIからの持続的なインフレの指標から、市場は高いボラティリティに直面するかもしれません。連邦準備制度による積極的な利上げの可能性は低まっており、短期的な取引戦略は持続的なインフレ圧力に対応するように調整されています。