No primeiro trimestre de 2025, o investimento em capital por empresas japonesas aumentou 6,4% em relação ao ano anterior, atingindo 18,8 trilhões de ienes (aproximadamente US$130 bilhões), um recorde histórico. Esse valor superou os níveis registrados nas estatísticas de despesa de capital desde 2007. Os setores voltados ao mercado interno, sustentados pela transferência de preços e pela demanda de turistas estrangeiros, lideraram o crescimento. Com a recuperação do turismo no Japão, os investimentos em construção de hotéis e centros comerciais aumentaram. O setor alimentício registrou um crescimento de 13% no investimento, enquanto o setor imobiliário teve alta de 11%.
Por outro lado, a indústria automobilística registrou queda de 1,4% nos investimentos, e os fabricantes de equipamentos industriais caíram 4,1%, influenciados pelas tarifas dos EUA. O presidente Donald Trump impôs tarifas de 25% não apenas sobre aço e alumínio, mas também sobre veículos importados. Além disso, o Japão poderá enfrentar tarifas adicionais de até 24% a partir de julho, caso as negociações fracassem, ampliando ainda mais os impactos. Takeshi Minami, do Instituto de Pesquisa Norinchukin, afirmou: “As empresas exportadoras estão adotando uma postura mais cautelosa em relação a novos investimentos devido à política tarifária da administração Trump.”
Com ajuste sazonal, o investimento aumentou 1,6% em relação ao trimestre anterior, que havia registrado queda de 0,2% (outubro a dezembro de 2024), a primeira em cerca de quatro anos. Isso indica uma variação nos investimentos internos, e o impacto sobre a revisão do PIB prevista para 9 de junho de 2025 deve ser limitado. Já a estimativa preliminar do PIB para o primeiro trimestre de 2025 apontou queda anualizada de 0,7% no PIB real, com o consumo privado e as exportações fracas como principais causas.
No mesmo período, a receita das empresas cresceu 4,3% em relação ao ano anterior, e os lucros operacionais subiram 3,8%, demonstrando desempenho financeiro sólido. No entanto, segundo o Instituto de Pesquisa do Japão, caso todas as tarifas propostas pela administração Trump sejam implementadas, as exportações para os EUA podem cair até 6 trilhões de ienes, reduzindo os lucros corporativos em até 25%. Isso pode fazer com que o crescimento salarial na indústria de transformação caia dos atuais 3% para cerca de 2% a 2,4% até 2026. Esse cenário coloca em risco a previsão básica do Banco do Japão de que o aumento salarial impulsionará a demanda interna e levará à normalização das taxas de juros.
As estatísticas deste trimestre mostram que a economia japonesa continua a se recuperar impulsionada pela demanda interna. No entanto, as políticas comerciais dos EUA continuam sendo um grande motivo de preocupação para empresas exportadoras. As estratégias de investimento corporativo e decisões políticas continuarão a ser fortemente influenciadas pelo ambiente internacional.
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*Este artigo tem caráter meramente informativo e não constitui recomendação de investimento. Todas as decisões de investimento devem ser feitas sob sua própria responsabilidade.
O investimento de capital das empresas japonesas atingiu um recorde histórico, mas empresas exportadoras desaceleraram os investimentos devido às tarifas dos EUA. O PIB teve leve queda, os lucros corporativos permanecem sólidos, mas os riscos tarifários exigem cautela. Investimentos e políticas futuras dependem fortemente do ambiente internacional.
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