6 de junho de 2025 | Fonte: Investing.com
Nos últimos anos, o euro (EUR) tem ganhado destaque como possível moeda de reserva global. Esse movimento é impulsionado pela crescente desconfiança no dólar americano (USD), pela estabilidade econômica da União Europeia e pela confiança em seu sistema jurídico.
Riscos geopolíticos, preocupações fiscais nos EUA e o avanço de uma ordem monetária multipolar têm incentivado a diversificação monetária nas reservas internacionais e nos sistemas de pagamento global.
O banco de investimentos australiano Macquarie afirma que, embora o euro seja a “melhor alternativa possível”, ainda não atende a todos os critérios para substituir o dólar como moeda hegemônica.
Os pré-requisitos de uma moeda de reserva global, segundo a Macquarie, incluem:
A Macquarie avalia que, enquanto os EUA enfrentam “erosão institucional e incertezas políticas”, a União Europeia mantém uma ordem jurídica baseada no Estado de Direito.
No entanto, em termos de produtividade total dos fatores (PTF) e oferta de trabalho, os EUA ainda lideram, demonstrando maior desempenho econômico.
A distribuição atual das principais moedas (em 2025) é a seguinte:
Embora o domínio do dólar persista, o euro está consolidando gradualmente sua posição como a segunda moeda mais relevante do mundo.
A Macquarie conclui que “a substituição do USD ainda não é viável”, mas destaca que “mesmo uma mudança de 5–10% pode impactar significativamente a valorização de diferentes classes de ativos”.
Os próximos passos cruciais envolvem o avanço da integração dos mercados financeiros pela zona do euro, a coordenação dos mercados de capitais da UE e o desenvolvimento de novas redes internacionais de pagamentos.
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O artigo analisa o potencial do euro como próxima moeda de reserva, destacando mobilidade de capital, integração de mercado e infraestrutura de pagamento. A Macquarie afirma que o dólar ainda não tem substituto imediato, mas mesmo pequenas mudanças nas reservas podem impactar o mercado.
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