2025年6月6日|來源:Investing.com
近年來,歐元(EUR)被市場視為有潛力成為新的全球儲備貨幣。這一趨勢的背後是對美元(USD)的不信任、對歐盟經濟穩定性的信心,以及對其法律制度的信賴。
地緣政治風險、美國財政不穩以及全球貨幣霸權多極化的發展,正推動外匯儲備與國際貿易結算中的「貨幣多元化」。
澳洲投資銀行Macquarie(麥格理)指出,雖然歐元是「次佳選擇」,但仍未達成多項取代美元的必要條件。
他們提出的全球儲備貨幣的前提條件包括:
Macquarie認為,美國正面臨「制度性支柱衰退與政策不確定性」,相較之下,歐盟仍維持以法治原則為基礎的制度秩序。
然而在全要素生產力(TFP)與勞動投入方面,美國依然領先,在經濟實力上稍占上風。
截至2025年,目前主要貨幣的全球市占如下:
雖然美元仍具絕對優勢,但歐元正穩步鞏固作為「全球第二貨幣」的地位。
Macquarie強調,「目前沒有能取代美元的貨幣」,但即使是「5~10% 的轉移」,也可能對各資產類別產生重大估值影響。
未來的關鍵在於:歐洲央行推動金融市場整合、歐盟整體的資本市場協同,以及新的國際結算體系的誕生。
本文從資本流動性、市場整合、支付基礎設施等角度分析歐元成為儲備貨幣的潛力。Macquarie 指出,目前美元仍無可取代者,但即使是小幅度的資金轉移,也可能對市場產生重大影響。
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