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क्या यूरो डॉलर की जगह ले सकता है? 2025 में वैश्विक आरक्षित मुद्रा पर नवीनतम विश्लेषण

क्या यूरो डॉलर की जगह ले सकता है? 2025 में वैश्विक आरक्षित मुद्रा पर नवीनतम विश्लेषण

6 जून 2025 | स्रोत: Investing.com

यूरो की मजबूती और डॉलर से दूरी की प्रवृत्ति

हाल के वर्षों में, यूरो (EUR) को वैश्विक आरक्षित मुद्रा के रूप में उभरने की संभावना को लेकर बाजारों में चर्चा तेज हुई है। इसके पीछे अमेरिकी डॉलर (USD) पर घटता भरोसा, यूरोपीय संघ की आर्थिक स्थिरता, और उसके कानूनी ढांचे पर विश्वास प्रमुख कारण हैं।

भूराजनीतिक जोखिम, अमेरिका की राजकोषीय स्थिति की चिंता, और बहुध्रुवीय मुद्रा व्यवस्था की ओर बढ़ती प्रवृत्ति वैश्विक मुद्रा विविधीकरण को बढ़ावा दे रही हैं।

Macquarie विश्लेषण: यूरो एक मजबूत दावेदार, लेकिन निर्णायक नहीं

ऑस्ट्रेलियाई निवेश बैंक Macquarie का मानना है कि भले ही यूरो "दूसरा सबसे अच्छा विकल्प" हो, लेकिन वह अमेरिकी डॉलर की जगह लेने के लिए आवश्यक कई शर्तों को पूरा नहीं करता।

उनके अनुसार वैश्विक आरक्षित मुद्रा के लिए आवश्यक शर्तें निम्नलिखित हैं:

  • पूंजी की स्वतंत्र आवाजाही: यूरो, डॉलर और येन पर पूंजी नियंत्रण नहीं है (ECB के अनुसार)
  • चिरस्थायी चालू खाता घाटा: अमेरिका का निरंतर घाटा वैश्विक डॉलर आपूर्ति सुनिश्चित करता है, लेकिन यूरो ज़ोन (Eurostat) अधिशेष में रहता है
  • एकीकृत पूंजी बाजार: अमेरिका के पास एकीकृत बॉन्ड बाजार है, जबकि EMU में अभी भी पूर्ण वित्तीय एकीकरण नहीं है
  • भुगतान अवसंरचना: SWIFT और CHIPS डॉलर-आधारित प्रणालियाँ हैं जिन्हें आसानी से प्रतिस्थापित नहीं किया जा सकता

संस्थागत भरोसे के मामले में यूरोपीय संघ को बढ़त

Macquarie का मानना है कि अमेरिका "संस्थागत गिरावट और नीति अनिश्चितता" से जूझ रहा है, जबकि यूरोपीय संघ कानून के शासन पर आधारित व्यवस्था बनाए हुए है।

हालाँकि कुल कारक उत्पादकता (TFP) और श्रम निवेश के क्षेत्र में अमेरिका अब भी आगे है और इसकी आर्थिक क्षमता अधिक है।

अंतरराष्ट्रीय स्तर पर यूरो की हिस्सेदारी बढ़ रही है

2025 तक प्रमुख मुद्राओं की वैश्विक भागीदारी इस प्रकार है:

  • विदेशी मुद्रा भंडार: USD 58%, EUR 20% (IMF डेटा)
  • SWIFT ट्रांसफर: USD लगभग 50%, EUR 22% (SWIFT रिपोर्ट)
  • अंतरराष्ट्रीय व्यापार भुगतान: USD लगभग 55%, EUR लगभग 30%

हालाँकि डॉलर का वर्चस्व बना हुआ है, लेकिन यूरो "दूसरी वैश्विक मुद्रा" के रूप में अपनी स्थिति मज़बूती से स्थापित कर रहा है।

भविष्य की दिशा: क्या मुद्रा प्रभुत्व का विकेंद्रीकरण होगा?

Macquarie का निष्कर्ष है कि "USD का कोई तात्कालिक विकल्प नहीं है", लेकिन यह भी कहा गया है कि "सिर्फ 5–10% का स्थानांतरण भी विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में बड़े मूल्य प्रभाव डाल सकता है।"

भविष्य में सफलता की कुंजी होगी: ECB द्वारा वित्तीय बाजार एकीकरण को आगे बढ़ाना, EU में पूंजी बाजार का समन्वय और नई अंतरराष्ट्रीय भुगतान नेटवर्क का विकास

▶ यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) के ताज़ा बयान

▶ वैश्विक आर्थिक समाचारों के लिए FIXIO ब्लॉग देखें

यह लेख पूंजी प्रवाह, बाजार एकीकरण और भुगतान अवसंरचना के संदर्भ में यूरो की संभावनाओं की समीक्षा करता है। Macquarie का कहना है कि USD का अभी कोई विकल्प नहीं है, लेकिन भंडारण में थोड़ी सी भी बदलाव बाजार पर बड़ा प्रभाव डाल सकती है।

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DANIEL JOHN GRADY
लेखक

डैनियल जॉन ग्रेडी एक वित्तीय विश्लेषक और लेखक हैं। वह एक पूर्व CFO हैं और उनके पास वित्तीय प्रबंधन में डिग्री है। उनके लेख अंग्रेज़ी और स्पेनिश दोनों भाषाओं में प्रकाशित हो चुके हैं। दस वर्षों से अधिक के इक्विटी ट्रेडिंग अनुभव के साथ, उनकी प्रमुख रुचि विदेशी मुद्रा और उभरते हुए बाजारों में है, विशेष रूप से लैटिन अमेरिका पर उनका फोकस है।

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