4月の日本のCPI緩和は、日銀（日本銀行）の金融引き締め路線に変化の兆しを示しています。個人消費が依然として低迷している中、この動向は日銀の高インフレ予測と利上げ能力に対する疑念を強めています。生鮮食品価格を除いたコアCPIは前年比2.2%上昇し、予想通りではあるものの、前月の2.6%から減少しました。
経済の減速をさらに浮き彫りにするのは、食品価格も除いた、日銀が基礎的なインフレの指標として使用する狭義のコアCPIの減少です。この数値は3月の2.9%から4月には2.4%に低下し、2022年9月以来の最低水準となりました。これは2023年中期に達した40年ぶりの高水準を大幅に下回っています。総合CPIインフレ率も前月の2.7%から2.5%にわずかに上昇したものの、引き続き経済の軟調さを反映しています。
第1四半期のGDPデータが個人消費の停滞により予想を上回る収縮を示したことは、これらの課題をさらに浮き彫りにしています。第2四半期における日本のCPI緩和は、日銀の楽観的なインフレ予測にさらなる疑念を投げかけ、今年の利上げ余地に疑問を投げかけています。
主要な労働組合が2024年に向けて大幅な賃上げを勝ち取ったことで、消費者支出の増加が期待されていますが、これらの利益はまだ月次経済データに反映されていません。この状況が続く中、日本の持続的な経済回復への道は不透明なままです。
